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三个女人一台戏,中融基金沈潼、解静、王玥“把戏演砸了”

2018-08-17 18:09:37   原文来源:中国财经观察报

三个女人一台戏,中融基金沈潼、解静、王玥“把戏演砸了” 中国财经观察报www.dudsp.tw

作者/《壹财信》修文,发?#38405;?#20140;

好不容易平静一时的债券市场近日波澜又起。

新疆生产建设兵团第六师近日发布公告称,本应于19日兑付的17兵团六师SCP001债券恐由于资金筹措困难无法按时兑付,虽然几天之后,在公司的努力下,该债券得以如期兑付。

但经此波澜,由该公司发行的相关债券却遭遇了评级机构的信用等级下调,由此,也揭开了中融基金旗下中融融信双盈、中融融安三位女基金经理的“一台好戏?#20445;?/p>

债市又遭惊吓

中融基金旗下两产品受连累

8月13日,新疆生产建设兵团第六师国有资产经营有限责任公司(简称“六师国资?#20445;?#20844;告称,截至当日,公司未能筹措到足额资金,导致“17兵团六师SCP001”不能按期足额偿付,已构成实?#24066;?#36829;约。就在市场惊恐债市黑天鹅再次腾飞之时,该公司随即又称,“17兵团六师SCP001”债券本息已全额支付。

虽然是“虚惊一场”但终究令市场不安,也导致该公司相关债券遭到信用评级机构的降级。根据报道,新世纪评级公告称,将六师国?#25163;?#20307;信用等级由AA下调至C,同时将“15兵团六师MTN001”“17兵团六师CP002”债项信用等级分别由AA级和A-1级下调至C和D。

从“15兵团六师MTN001”和“17兵团六师CP002”两只债券二季度公布的机构投资者看,只有“15兵团六师MTN001”有机构持仓,并且全部为中融基金旗下产品。具体包括中融融信双盈A (003334)、中融融信双盈C(003335),持债市值均为1191.60万元, 中融融安(001014)持债市值均为397.20万元。

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而从中融融信双盈和中融融?#19981;?#21512;两只基金公布的二季度前十大持仓债券中也可以看出,“15兵团六师MTN001”的持仓比例都占到两只基金总资产的7%以上,并且分别位居中融融信双盈的第三大持仓债券和中融融?#19981;?#21512;的第二大持仓债券。

三个女人一台戏,中融基金沈潼、解静、王玥“把戏演砸了” 中国财经观察报www.dudsp.tw

两只基金的二季报显示,中融融信双盈在二季度里没有任何股票类资产,而债券资产占?#21364;?#21040;了97.63%。中融融?#19981;?#21512;二季度的股票资产为47.86%,债券类资产占?#20219;?0.40%。然而从六师国资事件爆发后,两只基金的价格变动看,中融融?#19981;?#21512;并不明显,但中融融信双盈却在8月13日这天,净值突然下跌达3.41%。

显然,在几乎满仓持有债券资产以及其他债券价格并无明显波动的情况下,中融融信双盈净值突然发生大幅下跌很大概率是受到“15兵团六师MTN001”的影响。

经此一役,中融融信双盈C/A在今年内的业绩表现分别下跌了3%和2.75%,与其他债券型基金3.22%的平均业绩相差巨大,而持有股票资产的中融融?#19981;?#21512;年内净值也下跌了9.55%,跌幅超过同类均值水平。

三女将“一台戏”

同时管理债基混基压力大

根据《壹财信》了解,上述两基金的基金经理是同一个团队,之所以说其是团队,是因为三个人同时管理,而且三人都是女将。

沈潼、解静、王玥最早从2017年9月20日开始管理中融融信双盈,虽然债券市场在去年频繁遭遇黑天鹅的干扰,但该基金并没有发生什么踩?#36164;?#20214;。在今年前7个月里,该基金也是平平?#20219;齲?#35841;知?#28572;?#20837;8月份还是遭遇了打击,虽然并没有像去年踩雷上海华信、凯迪生态、神雾?#32321;?#31561;基金那样净?#24403;?#36300;,但要?#39134;?#21516;类平均水平收益率也并?#19988;资隆?/p>

而在同一时期,三人还同时管理着中融融?#19981;?#21512;,尽管三位女将的操作非常谨慎,股票类资产占比很少,但还是抵不过近期股债双杀的行情,导致从去年四季度开始,该基金净值就连续亏损,2017年四季度下跌0.31%、2018年一季度下跌1.47%、二季度下跌2.45%,7月份?#20004;?#30340;亏损幅度更是达到了5.9%,加速下跌态?#21697;?#24120;明显。

沈潼、解静、王玥的累计管理时间分别为2年多、3年多及4年左右,虽然资历不同,但三人都是一拖多的“高手?#20445;?#27784;潼为一拖十四、解静一拖五、王玥一拖十六,并且在类型上包括债券、混合、保本、货币。

根据《壹财信》的了解,就算债券、保本、货币都主要以风险较小的债券和现金管理类产品为主,但其中的策?#30776;?#24182;不一样,更何况还有不同主题的混合基金需要兼顾,在今年股市行情跌跌不休,债券信用风险频繁爆雷的当下,三人的管理压力真是难以想象,行业中多数管理经验长达5年、10年以上的投研高管就未有如此重任在肩,而三位资历尚浅的“小将”却“艺高人胆大”还真是令人钦佩,只不过从这些基金的任职回报上看,大多数都跑输同类均值水平。

其实在中融基金公司旗下,要说“明星”基金当属中融融丰纯债了,截止到今年5月底,中融融丰纯债A/C的净值分别下跌了48.07%和39.25%,位居债券基金之首。

今年一二季报显示,该基金并没有股票资产,一季度债券资产占?#21364;?#21040;78.15%,前五大债券中除了国债之外,仅有14?#36824;?#40479;和14武钢债两只企业债,但就是其中的14?#36824;?#40479;,让其几乎走入绝?#22330;?/p>

4月23日,14?#36824;?#40479;违约,未能按时兑付本息7.02亿元。而早在3月份时,该发债主体公司就发布了风险警示,这也导致从3月1日该债券复牌就大跌83.14%,此后又?#20013;?#38663;荡下跌,并停牌?#20004;瘛?/p>

三个女人一台戏,中融基金沈潼、解静、王玥“把戏演砸了” 中国财经观察报www.dudsp.tw

到了二季度时,中融融丰纯债的持仓债券仅剩三只,分别为17国债24、17国债17、14武钢债,而踩雷也让本来管理规模就不大的中融融丰纯债再次遭受投资者?#36164;郟?#23548;致三只持?#32456;?#27604;也大幅度被动提高,其中两只国债的占?#20219;?#22522;金总资产的60.33%和11.27%。如今,该基金规模仅剩678.83万元,已经大幅低于5000万元清盘红线,鉴于该基金的“口碑?#20445;?#28165;盘或许已经在所难免。

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